全球股市大震蕩,“黑天鵝”無礙經濟長期方向

2020年02月29日 来源:新浪新聞

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  原標題:全球股市大震蕩,“黑天鵝”無礙經濟長期方向

▲新冠肺炎疫情在全球持續發酵,是此一輪全球股市暴跌的重要原因,也是投資者恐慌情緒的表達。資料圖。圖片來源:新京報網  ▲新冠肺炎疫情在全球持續發酵,是此一輪全球股市暴跌的重要原因,也是投資者恐慌情緒的表達。資料圖。圖片來源:新京報網

  近期世界資本市場變動劇烈。截至2月27日收盤,美國股市三大股指均跌超4%,集體創下曆史最高單日點數下跌紀錄。而此前兩個交易日中,道瓊斯指數已暴跌6.59%,為2018年2月以來最差兩日表現。事實上,最近幾天,包括A股在內的全球主流市場股市都呈現出較大跌幅。

  毫無疑問,新冠肺炎疫情在全球的持續發酵,是此一輪股市暴跌的重要原因。投資者對疫情有可能重創經濟的擔憂通過資本市場釋放出來,其中也不乏恐慌情緒的極端表達。

  股市變動往往會反映出經濟基本麵的變化,但由於有太多負麵情緒摻雜在內,這一輪因疫情誘發的暴跌,是否就意味著世界經濟會由此下行還有待持續觀察。特別是對美國股市而言,這一輪暴跌實際上具有雙重背景,既有疫情影響,也有美股超十年大牛市連續創新高之後順勢承壓回調因素,既有意外的“黑天鵝”,也有內在的合理性,因此投資者不宜過度驚慌。

  有一點是可以確定的,即從曆史經驗看,所謂疫情等黑天鵝事件影響都是一次性的,它不會改變股市和經濟的長期方向,更不會對全球經濟造成致命性威脅,無論是2003年的中國非典,還是2009年的美國H1N1流感,或者2011年日本大地震,都可以證明這一點。

  疫情終將平複,太陽照常升起,世界依舊前行,就像投資大師彼得·林奇所說:“在過去70多年曆史上發生的40次股市暴跌中,即使其中39次我提前預測到,而且在暴跌前賣掉了所有的股票,我最後也會後悔萬分的。因為即使是跌幅最大的那次股災,股價最終也漲回來了,而且漲得更高。”

  中國身處世界抗疫最前線,一個多月的中國抗疫經驗與事實表明,隻要措施得當,疫情是可防可控的。而從客觀環境看,隨著藥品研發的推進,加之天氣轉暖病毒活力衰減,疫情持續肆虐的時間終究有限,對社會生活的衝擊也終究有限。

  恐慌多出於對未知的恐懼,而就疫情而言,其終局實際上是明確的。這時候,或許我們唯一值得恐慌的就成了恐慌本身,這也是各國政府尤應發力之處。安定人心,避免踩踏,防止因恐慌引發的不理智行為成為重要任務,也不止是在資本市場。

  疫情本身雖不可怕,但它卻有可能成為引發種種潛在問題爆發的導火索,尤其是在全球經濟領域,其運行在近幾年並不十分順暢,經濟體之間的矛盾也日益突出。這一複雜背景,使得盡量把疫情衝擊控製到最小成為當務之急。而在全球化的時代,要達成這一目標,必須各國聯手進行。

  病毒沒有國界,病毒對人類的威脅不分國家種族,同時,疫情給經濟帶來的衝擊也呈現出明顯的跨國性。除了一目了然的全球股市大跌,全球供應鏈一體化,也使得所有主流經濟體都不能在疫情衝擊經濟時獨善其身。中國湖北的工廠如果停產零件,很可能韓國工廠的整車就不能下線,世界經濟互相契合得越密切,彼此影響的程度就越大。

  這就需要在多國範圍內進行多方努力,一是受影響國家采取強有力措施,借鑒中國經驗,並因地製宜地進行緊迫防控,盡早撲滅疫情;二是,從命運共同體意識出發,加強國際間合力防控,互信互助,避免“按下葫蘆浮起瓢”式的疫情反複;三是共同采取積極措施對衝疫情引發的經濟風險,包括未雨綢繆對疫情後經濟複蘇進行預先安排,確保人們對未來發展的信心。


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